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實時焦點：多環節受疫情拖累 12月制造業PMI下探新低 業內預計明年PMI總體將穩步上行

來源：英為財情

財聯社12月31日訊（記者 哈力克）今日，年內最后一期中國采購經理指數顯示，12月份，制造業PMI降至47.0%，比上月回落1.0個百分點，創下年內最低點。非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數為41.6%和42.6%，分別比上月下降5.1%、4.5%。

“12月份，受疫情沖擊等因素影響，中國采購經理指數比上月有所下降，我國經濟景氣水平總體有所回落。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河說。


(資料圖)

受訪人士表示，受疫情干擾，制造業PMI指數在收縮區間延續下行，短期內宏觀經濟下行壓力加大。預計12月PPI同比仍將為負。但隨著疫情形勢逐步好轉，隨著一攬子政策持續落地，后期市場走勢有望回暖，更多服務業將出現較大幅度反彈。明年我國PMI總體呈穩步上行趨勢。

疫情拖累制造業PMI明顯，影響生產、物流、物流等環節

“短期疫情對生產生活（供需兩端）干擾明顯，由于疫情導致勞動力短期出現缺口，影響了制造業生產、物流等環節，導致生產活動下滑，從四季度PMI指數看，四季度經濟景氣度有所回落。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

有數據顯示，12月份在調查的制造業企業中，反映受疫情影響較大的企業比重為56.3%，高于上月15.5個百分點。

從分類指數看，構成制造業PMI的5個分類指數均低于臨界點。其中，生產指數和新訂單指數分別為44.6%和43.9%，低于上月3.2和2.5個百分點，制造業生產活動繼續放緩，產品訂貨量有所下降。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，新訂單指數下降，主要原因包括感染數量上升后，居民消費受到較大影響，制造業下游需求減弱；伴隨全球經濟下行壓力顯現，外需也在走弱。

受疫情短期影響，制造業企業員工到崗率明顯不足。從業人員指數降至44.8%，低于上月2.6個百分點，下拉本月制造業PMI 0.5個百分點。

此外，供應商配送時間指數降至40.1%。“部分調查企業反映受疫情影響，物流運輸人力不足，配送時間有所延長。”趙慶河說。

從價格指數看，主要原材料購進價格指數為51.6%，高于上月0.9個百分點；出廠價格指數為49.0%，高于上月1.6個百分點，均有所回升。

周茂華表示，在短期需求放緩情況下，出廠價格走高，更多體現上下游成本傳導，需要防范潛在輸入型通脹。

王青指出，12月出廠價格指數仍處于收縮區間，結合上年同期工業品價格基數偏高，預計12月PPI同比仍將為負。

值得注意的是，雖然本月制造業PMI有所回落，但農副食品加工、醫藥等與民生密切相關的行業PMI繼續保持在擴張區間，同時，調查中多數企業認為，隨著疫情形勢逐步好轉，后期市場走勢有望回暖。

周茂華也表示，隨著一攬子政策持續落地，房地產逐步企穩復蘇，后續經濟活動加快恢復，內需復蘇帶動制造業擴張完全可以預期。

非制造業景氣水平探新低，預計更多服務業出現大幅反彈

數據顯示，12月份，非制造業商務活動指數為41.6%，比上月下降5.1個百分點，低于臨界點，創下年內新低，非制造業景氣水平有所下降。

分行業看，建筑業商務活動指數為54.4%，比上月下降1.0個百分點，但仍處在高景氣區間。

“表明當前基建投資穩增長力度較大。這有效對沖了房地產投資下滑帶來的影響。預計四季度及2023年初基建投資有望繼續保持較高的兩位數增長水平。這也是短期內宏觀政策加力穩增長的最直接體現。”王青說。

此外，服務業商務活動指數為39.4%，比上月下降5.7個百分點，也創下年內新低。

王青表示，12月服務業PMI指數大幅下滑，符合疫情波動影響加大的一般規律。其中，接觸型服務業受到的影響最為顯著。不過，航空運輸業明顯修復，這或預示著若一季度末疫情影響全面退去，更多服務業將出現較大幅度反彈。

英大證券研究所所長鄭后成表示，受疫情高峰影響，消費、房地產投資大概率面臨一定程度沖擊。加上出口增速的下行，制造業投資增速大概率也將下行。預計2023年1-2月，我國PMI大概率繼續位于榮枯線之下，1-4季度總體呈穩步上行趨勢。

王青認為，受短期疫情加劇影響，宏觀經濟下行壓力加大，需要加力穩增長。短期內基建投資仍將成為穩住經濟大盤的主要抓手。

“不排除2023年一季度監管層引導5年期LPR報價下調的可能。不過，在2023年經濟增速回升前景較為明朗的趨勢下，明年初下調政策利率的可能性不大。”王青說。

標簽： 穩步上行

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